信用违约互换是目前金融市场中最为常用的信用衍生工具,通过签订合约,信用保护买方将信用风险转移到愿意承担风险的投资者(信用保护卖方),作为报酬,投资者将获得一定的收益。信用保护买方通过信用违约互换分散了信用风险且没有影响到客户关系,在一定程度上解决了“信贷悖论”。针对目前我国银行业信用风险高度集中的现状,引入以信用违约互换为主的信用衍生产品势在必行,我们应充分发挥新兴的信用风险管理工具转移风险的作用,使之尽快服务我国的金融市场。近十几年来,由于在金融危机时的优异表现,信用违约互换受到越来越多市场参与者的青睐,对它进行理论研究和实践应用成为当下学术界的一个热点。本文建立一个利率服从Langetieg随机过程,公司资产价值服从跳-扩散过程的信用违约互换定价模型。模型不仅考虑跳跃过程,即突发事件时,公司资产价值波动和跳跃强度对信用违约互换价格的影响,而且在描述扩散过程时,允许加入任意数量的服从随机分布的经济变量,它们通过作用于标的资产而影响CDS的价格,运用结构化方法计算违约概率。以此为基础,文章对含单项风险资产的信用违约互换进行定价研究,在理论和实践两个方面都有很强的意义。