论文部分内容阅读
大宗商品是指能满足生产与消费的同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品,一般具有可替代性。大宗商品是国家实体经济的基础,是工农业发展的关键。为了交易的便利性与稳定性,大宗商品一般以长期合约或期货合约的方式进行交易。由于长期合约期限一般长达几年甚至几十年,面临的风险较大,因此,如何制定科学合理的长期合约及其衍生品定价机制是大宗商品行业面临的巨大挑战。大宗商品衍生品定价不合理使得市场存在投机机会,这加剧了标的资产市场价格的波动,从而给长期合约交易双方带来巨大风险,投资者通常购买期货合约对冲该风险,