货币政策是市场经济条件下进行宏观经济调控的重要手段。货币政策是否有效,取决于货币政策的传导机制是否通畅。货币政策传导机制是研究货币政策及其工具如何通过各种金融变量对实体经济产生作用的问题。它是宏观经济理论领域中最有争议的研究内容之一,目前也是中国经济改革实践与经济理论研究的焦点与热点。因此,研究这一问题,具有重要的理论与现实意义。对于货币政策传导机制的有效性研究主要有两个角度：一是研究货币政策传导的渠道,即分析信贷传导渠道、利率传导渠道、资产价格传导渠道和汇率传导渠道的作用机理和效应；二是研究货币政策传导的环节,分析各个传导载体的行为变化对货币政策传导效果的影响。本文选择从渠道效应的角度着手对货币政策传导机制的有效性进行研究。本文在对货币政策主要传导渠道进行理论分析的基础上,采用了向量误差修正模型、脉冲响应函数、方差分解、ADF检验、Granger因果关系检验、Jonhansen协整检验等计量分析技术,对我国近7年来11个经济变量的月度数据进行了细致的实证分析,以检验信贷传导渠道和股票市场传导渠道的有效性。通过实证分析得到的结论是,从货币政策到信贷市场和信贷市场到货币政策最终目标两个传导阶段都是有效的,因此我国货币政策信贷传导渠道是有效的,今后仍将是我国货币政策传导的主渠道；股票市场传导渠道在从货币政策到股票市场和从股票市场到实体经济两个阶段的传导中均存在梗塞现象,因此股票市场传导渠道的有效性还有待提高。本文主体部分分为六个部分,分别为引言、货币政策传导机制理论及计量方法介绍、我国货币政策传导机制发展历程及现状、信贷传导渠道有效性的实证分析、股票市场传导渠道有效性的实证分析、提高我国货币政策传导机制有效性的政策建议、结束语。