信息融入资产价格过程是金融理论演进中探究的核心问题，聚焦点在于信息如何传导并影响资产价格，以及资产价格在多大程度反映市场信息。信息融入受投资者行为和市场条件的共同影响，结合具体市场条件分析信息融入过程，对深刻理解资产价格变化规律有重要理论和现实意义。本文结合中国具体市场情况，首先研究公告信息、负面消息融入资产价格的过程，并分析市场机制对融入过程的影响机理，然后从资产价格可预测性角度分析资产价格反映信息的程度。主要内容如下：
　　第一，分析中国市场盈余公告信息融入资产价格的过程。利用上证市场交易数据，本文发现中国市场存在一种盈余公告日平均风险调整收益显著为负的折价现象，与著名的盈余公告溢价异象相反。盈余公告收益异象的解释是一个具有挑战的工作。根据中国市场显著的卖空限制背景，本文首先从理论角度分析了卖空限制对公告信息融入的内在逻辑，并从公告前非对称交易的角度提出中国市场盈余信息融入资产价格的传导路径，并进行了实证检验。研究表明公告前的净买入是驱动上证市场盈余公告折价的显著因素。
　　第二，分析中国市场负面信息融入资产价格的过程。本文以业绩预告披露为背景，从融券交易行为的角度分析负面信息融入规律及内在逻辑。首先，从理论角度分析卖空限制以及高融券成本对信息融入资产价格过程的影响。然后以业绩预告为背景，以融券交易为研究对象分析卖空交易的行为模式，来分析私有信息融入资产价格的过程。实证显示卖空交易者只有当业绩预告中包含负面消息且公司规模较小时，才会表现出知情交易特征，其他情形下未表现出信息优势。结果表明，中国市场即使容许融券交易，但仍对负面消息的表达起着显著的抑制作用。
　　第三，分析信息反映程度与资产价格可预测性间关系。本文首先从有效市场假说以及理性预期均衡理论的角度分析了不同有效市场程度与资产价格可预测性间关系。进一步，利用人工智能技术在预测方面的优势，从改进预测技术的角度分析新技术对促进市场有效程度的影响。本文提出了一种新混合预测模型,并应用于中国三个主要碳价格序列预测上，结果显示新提出算法模型比其他几个对比模型在预测精度和稳定性方面取得了更好的表现。该研究结果表明中国碳交易市场资产价格反映信息程度有限，也表明新信息处理技术有助于提高市场有效性。