水利工程在国民经济和社会发展中具有举足轻重的地位,单纯的依靠传统的投资模式难以满足我国水利工程建设的需要,因此,社会资本参与到水利工程建设势在必行。社会资本投资者参与水利工程建设的最终目是为了追求效益,而想得到高的收益就要承担高的风险,如何通过正确的投资决策降低投资的风险,使投资的水利项目发挥投资效益的最大化,成为社会资本投资者追求的首要目标。本研究通过总结、对比风险性决策方法的优缺点,结合水利工程PPP模式的特点及社会资本投资者的最终目的,以此为切入点,从社会资本的角度出发系统的分析了我国水利工程PPP项目的特点、投资风险的特点,并对水利工程PPP项目的投资风险进行了分类和总结,同时引入风险度的概念来描述风险。选择了适合水利工程PPP项目社会资本投资决策的方法——贝叶斯风险决策法。贝叶斯风险决策方法的优点就是将投资决策者的主观判断的概率和调查分析的结果有机的结合起来,使得投资决策更加准确,风险更低。本文以水利工程PPP项目投资中的风险因素为基础,运用贝叶斯决策理论和效用理论建立投资决策模型。通过研究、论述为社会资本投资者提供一种理论方法,有效的降低了水利工程PPP项目社会资本投资决策的风险程度,并通过实例验证其具有可操作性。