当前尚缺乏基于监管执法数据对近年来证监会关于证券欺诈违法行为的监管效果进行的实证研究。本文通过整理分析2015年至2018年证监会所作出《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》,对证监会关于证券欺诈违法行为的监管效果进行实证研究,对证券欺诈违法案件整体及各具体分类案件的监管效果进行全面评估,分析当前证券欺诈违法行为所呈现的新特征及证监会对证券欺诈违法行为的监管中存在的问题,从而有针对性地提出改进证监会监管效果的具体建议。本文首先对拟研究的样本和拟采用的研究方法进行说明;其次将从案件数量及其变化趋势、违法主体特征、案件发生阶段等方面分析证券欺诈违法案件整体所呈现的新特征,从监管强度、监管及时性、监管有效性对证券欺诈违法案件的整体监管效果进行评估;再次是对信息披露违法、内幕交易、操纵市场三类具体案件的特征和监管效果进行分析与评估,从中找出证监会在各类证券欺诈违法案件的监管中存在的问题;最后则是对证监会在监管中存在的问题有针对性地提出完善建议。通过对数据的实证分析所得出的研究结果显示,证监会对发行人、上市公司所从事的信息披露违法行为存在严重的监管失灵,对机构从事的内幕交易违法行为和个人从事的操纵市场违法行为也存在监管强度不足的问题;证监会在对证券欺诈违法案件的监管在整体上存在监管效率不高的问题;在监管的实际操作中,证监会还存在未严格依照法律规定进行执法的问题;《证券法》本身也存在许多漏洞,严重制约了证监会监管效果的发挥。对于上述存在的问题,本文认为,一是应修改法律对罚款计算方式和适用倍数的规定以及强化市场禁入措施适用的落实,从而加大监管强度;二是应从“开源”和“节流”两个方面提高监管效率;三是应对证监会在监管过程中存在的违法情形进行纠正;四是应对法律的模糊之处进行细化规定;最后是根据证券欺诈违法案件呈现的新特征增加证监会监管的针对性。