员工持股计划(ESOP)源始于美国,发展于美国,完善于美国,其出现最早是在上个世纪五十年代,当时美国就有学者开始研究员工持股计划,并且也已经有公司开始接触和实施员工持股计划。直到上个世纪末,全美已经有上万家公司,几千万员工参与持股。其在美国的成功经验,让世界各地竞相学习模仿。我国公司正式开始接触员工持股计划是在上世纪八十年代,但其在我国的发展并不像美国那样一帆风顺,存在诸如管理机制不完善,法律环境不成熟等问题。与美国相比,我国的学习和研究都还不够,且现有的研究大多都是关于员工持股法律问题、持股制度、信托发展等,而针对实际效果进行研究的相对比较少,尤其是针对某一具体案例进行分析的更少,且少数对效果进行的研究也基本上都是对实证方面的研究。在当前员工持股计划越来越被上市公司所青睐的形势下,实施计划是否能对公司价值产生积极的影响,其影响程度又如何,以及对公司价值又是如何产生影响的,这些问题在公司做出是否选择实施员工持股计划的决策时非常重要。因此,本文基于实际案例,通过对中国平安施行员工持股计划前后的竞争力、营运能力和股东财富三个方面的变化进行分析以及与同行业未施行该计划的中国人寿进行对比,为我国企业做出施行员工持股计划的决策提供借鉴,也可以为员工持股计划在我国的运用和普及起到积极促进的作用。本文分两部分对施行员工持股计划的效果进行分析。在第一部分,进行规范性研究,首先介绍员工持股计划在我国施行的背景以及施行的意义,然后结合国外学者的相关研究和国内的一些观点进行归纳,最后对员工持股计划进行定义和描述,并对其基础理论,包括委托代理理论、心里契约理论、双因素理论、劳动力产权理论、激励理论进行介绍。在第二部分,进行案例研究,首先对公司进行简单的介绍,并分析了其实施员工持股计划的基本情况,然后针对员工持股计划的具体方案特点和实施员工持股计划的动因进行分析,接着利用财务报表的数据,对比实施员工持股计划前后几年的变化以及与同行业的比较,分析评价其对公司价值的产生积极作用和能够顺利实施的原因。最后,通过前两部分的研究进行总结分析,得出本文的结论。通过本文的研究发现:1.实施员工持股计划对中国平安的公司价值无论从短期效益上,还是长远发展上均体现出积极的作用。2.实施员工持股计划帮助中国平安有效的解决了治理结构中存在的问题,如代理问题。3.实施员工持股计划使得中国平安在留住人才方面更具有吸引力,有效缓解当前普遍存在的人才紧缺问题。本文的研究结论对于我国上市公司做出是否发行员工持股计划的决策在理论上提供了一定的依据。通过揭示员工持股计划能够产生预期效果的根本原因,为已施行该计划但未取得预期效果的公司提供一些改进的依据,也为打算公告施行该计划的公司提供一些经验,最后还能帮助那些有意向投资于施行了该计划的公司的投资者做出更客观的决策。