随着我国利率市场化进程的不断加深,社会利率水平呈现出逐步上行的态势。由于利率市场化改革是我国金融深化过程中必经之路,其过程复杂而曲折,这一态势可能还会在未来持续相当一段时间。利率市场化一方面产生了大量的创新金融工具,丰富了投资人的选择；另一方面也在一定程度上抬高了社会融资成本。而2008年全球金融危机后,我国经济增长放缓,经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题仍很突出,经济增长下行压力和物价上涨压力仍然存在。保险业的承保业务也备受影响,并进一步传导至保险资产管理业务,使保险资金运用受到很大压力。为此,行业监管部门适时地在2012年下半年推出了13项保险新政,旨在放宽保险公司的投资渠道和投资品种,提高保险公司的投资收益率,进而推动保险主营业务稳健发展。本文从保险资产配置的资产负债管理、资产周期配置、资产组合配置、信用风险衡量理论等角度出发,在分析了我国信托产品现状后认为,当前我国的信托计划具有高收益率、短期限、风险可控、规模容量大的特点,符合保险公司的配置需求,但不同类型的保险公司对其配置需求有所不同。寿险类公司因资产负债管理的期限因素,对信托计划的配置数量可能要少很多,而对财险公司受到的资产负债管理约束较小,在大类资产分散投资的原则下,可以在其能够承担的风险范围内对信托计划进行合理配置。本文结合AA保险公司的业务特色和资产管理现状和所面临的困难,详细讨论了AA保险公司投资信托计划的战略投资原则、风险控制原则；提出了AA保险公司投资信托计划的类别、选择标准及其相关案例的信用风险分析方法；根据AA保险公司的风险限额规则确定了信托计划的配置数量；并讨论了风险限额变动以及权益类资产变动对投资组合的风险和收益率的影响。文章还对保险公司投资信托计划可能面临的困难和问题提出了一些建议。本文认为信托计划具有高收益率、短期限、风险可控、规模容量大的特点,完全能够满足AA保险公司的配置需求。但是,因其突出的流动性风险和一定的信用风险,公司必须采取高度分散的投资策略,其品种选择和配置数量也须受到一定程度的限制。在现阶段,AA保险公司应将其品种选择范围控制在基础设施类和上市公司股票质押类信托计划中,将其配置规模控制在总资产规模的5%-10%之间。通过在组合中加入信托计划,AA公司的收益率能够在风险程度不变的条件下得到一定的提高,组合收益率的稳定性也因权益类产品波动影响的下降而得到加强。加入了信托计划后,AA公司资产组合的收益和风险均得到了优化。