随着我国对外经济交往和金融开放程度的不断扩大，跨境交易的种类和形式不断增加，经常项目和资本项目交易相互交叉、相互渗透的趋势逐步加强，特别是近几年，在人民币汇率升值预期等多种因素的影响下，不乏资本项目资金通过经常项目渠道流入，这种非正常渠道流入的资金不仅降低了我国资本管制的有效性，增加了货币政策的调控难度，而且对宏观经济造成了一定影响，因此，在我国不断推进人民币资本项目可兑换进程中，经常项目外汇管理在维护资本项目管理有效性方面面临很大挑战。　　 本文从经常项目管理对维护资本管制有效性作用的角度出发，首先，阐述了我国经常项目外汇管理发展状况，在此基础上，深入分析了资本项目资金通过经常项目渠道流入的渠道、动因以及对我国经济的影响，接着探讨了日本、智利等国金融开放中的资本管制经验。最后，在总结国际经验并结合我国实际情况的基础上，经过分析和论证，提出在经常项目完全可兑换、资本项目部分可兑换的条件下，加强经常项目外汇管理仅仅是实现资本管制有效性目标的必要条件，只有在完善经常项目外汇管理的同时，注重经济结构的平衡发展，依靠宏观经济政策的综合协调和配合，并建立和完善全口径的跨境资金流动监管体系，加强非现场监测与分析，才能防范异常资金通过非正常途径跨境流动，保障经常项目可兑换条件下的资本管制有效性。　　 本文在研究过程中，得出以下主要结论：(1)从国际经验上看，自经常项目开放到资本项目开放都经历了较长时期；(2)在人民币升值预期、局部地区房地产等资产价格泡沫的压力之下，非正常资本流入使目前中国宏观经济管理面临严峻挑战；(3)在经常项目开放、资本项目还没有完全开放这段特殊时期内，非正常渠道资本通过众多途径混入经常项目进行跨境流动，资本管制的有效性不断下降；(4)加强经常项目交易真实性审核管理，尤其是加强对贸易融资资金的真实贸易背景的审核，严格区分经常交易和资本交易，是抵御非法资本流入的手段之一，但是加强真实性审核从某种角度讲不利于贸易便利化，而且抵御非法资本流入的效果主要反映在短期；(5)抵御非正常渠道资本流入的根本措施在于良好的宏观经济环境、健全的国内金融市场以及相对灵活的汇率体系，单纯意义上的资本管制措施能够发挥的作用有限；(6)防止非正常资本流动对宏观经济的不利影响，需要构建高效的非现场监管体系，同时需要不同监管部门之间实行联合有效监管；(7)加快转变经济增长方式，保持经济平稳均衡发展，是实现国际收支基本平衡的根本途径。