2010年4月16日,大陆沪深300指数期货正式挂牌交易,填补了大陆金融期货的空白,结束了证券市场只能单边交易的历史,满足了投资者规避风险、卖空获利的需求。股指期货作为传统的金融衍生产品,具有价格发现、稳定市场、规避风险等重要功能,本文选取股指期货价格发现功能作为研究视角,将其与上市较早的台湾加权股票指数期货进行对比研究,从二者的异同中总结出沪深300指数期货目前面临的问题,并借鉴台湾经验来促进大陆沪指期货更加健康、稳定的发展。　　 国内、外关于股指期货价格发现功能的研究文献,大部分都支持股指期货价格引导现货价格,即股指期货具备价格发现功能:但也有个别研究结论显示指数现货价格引导期货价格,或二者具有双向引导的关系。本文借鉴国内、外股指期货价格发现功能的主流研究方法,将协整关系检验、向量误差修正模型(VEC)和Granger因果关系检验结合起来,并以脉冲响应函数、方差分解等作为辅助方法,对沪深300指数期货和台股期货日内十五分钟交易数据进行实证分析,综合考察二者的价格发现功能。更进一步的,本文通过对大陆和台湾股指期货的市场规模、投资者结构、产品设计和交易制度等多方面的比较分析,从制度上总结影响二者价格发现功能的因素。　　 本文通过实证分析、比较研究等方法发现,沪深300指数期货和台股期货都具有一定的价格发现能力,但同时沪深300指数现货对期货也有一定引导作用,台股指数现货对期货没有引导作用。导致这种差异的主要原因是大陆股指期货的投资者以自然人为主,机构投资者较少,而且大陆股指期货市场规模较小,交易手续费、保证金水平等较高,阻碍了期货市场对信息变化的反应速度,影响股指期货价格发现功能的发挥。针对这些问题,本文借鉴台湾经验提出鼓励特殊法人机构进入期指市场、扩大期货商的经营范围、降低交易成本、加强两岸期货市场交流等政策建议。