外汇储备是国际储备中最重要的组成部分，在调节本国国际收支平衡、维持货币汇率稳定、在保护本国经济、金融安全等方面扮演着越来越重要的角色。同时，外汇储备不仅是考察一国经济运行状况的重要指标，而且也通过影响本国基础货币投放对宏观经济产生重要影响，成为对宏观经济进行调控的重要工具。因此，外汇储备一直备受各大权威金融机构和各国政府的密切关注。 中国自1994年实现人民币汇率并轨以来，建立了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，保持了人民币的长期稳定。2007年底，中国外汇储备超过1.5万亿，充足的外汇储备是中国经受亚洲金融风暴的冲击、实现汇率稳定的重要保证。但是，外汇储备激增对宏观经济运行还会造成一定的负面影响，而且中国的外汇储备持有成本非常大。如何应对人民币升值压力，更好地促进中国经济的发展，都需要我们解决好外汇储备适度规模问题。 本文以外汇储备规模的基本理论为依据，对影响我国外汇储备的需求因素和供给因素进行了一系列实证分析。首先，本文在界定外汇储备适度规模的内涵及主要影响因素的基础上，回顾并评述了适度外汇储备规模的基本理论和测算方法，并结合我国国情，基于Agarwal模型和武剑模型构建了一个新的适度外汇储备模型，该模型充分考虑到了影响外汇储备规模的交易性需求、调节性需求、偿债性需求和盈利性需求。并利用该模型对1990-2006年我国外汇储备规模的适度性进行了实证分析。结果表明，近年来我国实际外汇储备过量，已经超过了适度外汇储备规模上限。基于这一结论，本文进一步对我国外汇储备超额增长的原因进行了定量分析，并选取了国内生产总值、净出口、外商直接投资累计余额、汇率和广义货币五个变量对此进行了实证检验。结果表明，国内生产总值、外商直接投资累计余额和广义货币是导致我国外汇储备高速增长的主导因素。最后，本文有针对性地提出了一系列政策建议，如加大进口和对外投资力度，加强对国外热钱的监管力度，加强我国外汇储备风险管理，提高人民币市场化程度等，以求为当前我国外汇储备的管理提供参考。