本文通过对卖空机制概念的剖析入手，介绍了卖空交易机制的内在功能。在对不同类型市场的卖空交易机制作了详细的对比分析基础上，论证了我国股票市场引入卖空机制的必要性和可行性，最后结合我国股票市场的现实情况，尝试构建了一套以日本模式为主干，借鉴学习了其他市场的制度经验的卖空交易机制。 本文主要内容一共分为三章。在第一章中，作者首先对卖空交易的概念进行了简要解释，然后阐述了卖空行为与信用交易和融券行为的内在联系，最后对卖空交易机制的内在功能进行了详细的论证说明，第二章主要介绍了美国的市场化交易模式、日本的专业化交易模式和台湾的双轨制交易模式各自的特点，并对这三种有代表性的卖空交易机制作了简要的对比分析。为了全面地吸取不同国家在发展卖空交易时积累的制度经验，在第二章末尾作者对香港、新加坡等市场中卖空机制的特色也分别予以介绍说明。第三章首先从不同角度论述了中国股票市场引入卖空交易机制的必要性和可行性，然后在对前文所介绍的不同类型卖空交易机制进行对比分析后，确立了以日本的专业化卖空模式为主体，结合其他市场的有益经验为补充的卖空交易制度体系。最后作者设计构建了一个适合中国股票市场长期稳定发展的卖空交易机制，期望能对未来的卖空交易制度设计者有所启发。