研究外汇储备影响因素的模型很多,可选择的方法也不胜枚举。简单常用的线性回归模型在实际应用过程中难免与实际情况产生偏差,而对于能更贴近实际情况的非参数回归模型,关于其是否属于假定变量的讨论喋喋不休。为求找到合适的样本参数与模型,进而使数据的预测更具准确性,本文尝试通过模型对比分析的方法,实证分析半参数回归模型在外汇储备规模影响因素的研究间的优越性,因为半参数回归模型并不是线性模型与非参数模型的简单相加,而是综合了两者的优点,能够很好的克服“维数灾难”问题,同时具备很好的解释能力。最近,半参数模型的研究越来越受到重视,已成为研究热点。而本文注意到,在中国外汇储备影响因素的研究中大多采用线性回归的方法,半参数方法在储备规模影响因素的研究应用中较为少见,并且对于核估计方法在储备影响因素中的应用还有待进一步的研究。正文主要从两个不同的方面构建中国外汇的储备量规模影响因素的线性与半参数回归模型。首先建立储备规模影响因素的线性自回归模型,其次构建半参数自回归方程,两个回归方程分别基于时间序列分析思想与线性回归筛选显著滞后变量和核估计思想,然后将这两种分别基于不同方法的模型依次对我国外汇的储备量规模采取拟合与对比,最终表明半参数自回归模型比线性自回归模型更好;其次,建立以外汇的储备量规模FER为被解释变量,以进出口差额XM、外债余额DEB、人民币兑换美元平均汇价EER、国内生产总值GDP作为解释变量的线性回归模型,又考虑到中国外汇储备与居民消费价格指数CPI存在着高度的相关性,再建立以CPI为外生变量的半参数回归模型,发现进出口差额、人民币兑美元年均汇价、国内生产总值均能刺激外汇储备规模的增长,而外债余额则抑制储备量的增长,进出口差额的增长率变动一个单位,会造成储备量增长率变大1.738个百分点,人民币兑美元年均汇价变动一个单位,造成储备量增加率变大5.76倍,国内生产总值增加率变动一个单位,造成储备量增加率变大2.25倍,而外债余额增长率变动一个单位,则会造成储备量增长率减少0.155倍。同时,将两模型比较来看,显示出的结果是本文所成立非参数函数的为CPI的半参数回归模型更具备优势。