随着我国资本市场的快速发展和上市公司数目的激增，加上市场规则和制度的不断完善和健全，上市公司股权激励案例逐年增多。股权激励对公司管理层的工作积极性具有较强的促进作用。本文从股权激励在各国的发展和在我国的现状入手，从关于公司治理结构和委托代理机制的理论基础出发，采取理论和实证相结合的方式，联系各方学者的研究经验，对我国A股上市公司实施管权激励前后公司绩效的变化和股权激励实施各期公司管理层的盈余管理行为进行研究。　　 关于股权激励对公司绩效的研究可分为两部分：首先是运用因子分析法对财务评价体系进行降维，提取公因子计量综合会计指标作为研究的被解释变量；其次是运用股权激励的评价模型，检验股权实施前后公司市场价值绩效水平和公司财务绩效水平的变化。关于盈余管理的实证研究主要运用修正Jones模型对可操纵应计利润进行跨期的变化趋势描述。　　 本文得出的主要结论为：股权激励的实施对公司市场价值指标有显著改善，但对代表内含价值的财务会计指标的改善并不显著；企业管理层在股权激励实施期间对公司的盈余进行人为调控，在即将行权之时，调控盈余达到峰值，并以此促进公司市场价值的增加。