本文研究目标是:在引进发达国家证券市场投资理论基础上，试图为国内权益基金管理人建立有中国特色的，符合国际惯例的投资策略选择的理论依据和绩效评估体系，以便指导国内在未来开放条件下的投资实践活动中，在与国内外同行业的竞争性经营活动中，最大限度地减少组合的系统风险和非系统风险，相应获得稳定的低风险的投资收益。　　本文按照以下在逻辑框架进行研究工作和内容安排:首先，对现代权益资产投资组合理论、资本资产定价理论以及市场有效性理论、权益资产的投资策略、投资组合策略的动态调整以及投资业绩评估进行系统分析、综述与评述。其次，在此基础上，以美国共同基金投资活动为典型范例，对其投资策略和绩效评估办法进行深入探讨，研究其规范性做法并力图总结有关值得借鉴的经验。再次，论文对国内的权益型投资基金的市场活动方式与绩效表现进行实证性分析，并试图建立“本土化”的绩效评估模式。最后，根据未来我国资本市场的环境变化，针对现行资本市场投资、管理活动中暴露出来的各种问题，笔者就我国权益资产投资基金的市场行为调整，绩效改善等重要问题提出某些政策改革建议。　　本文分为六章，约13.5万字。各章具体内容简介如下:第一章为导言，主要对选题背景、研究对象、研究范围做出界定，并对研究方法、资料筛选以及论文的创新点等进行必要的说明.　　第二章是论文的理论综述部分，分别阐述了投资组合理论、资本资产定价理论以及市场有效性理论，并对其理论进行了实证研究和评价。　　第三章及以下各章在现代权益资产投资理论基础上，引进一些新概念，以便说明如何将这些理论、理念、概念运用于投资管理工作实践中。本章首先对积极、消极和稳健的投资策略进行比较细致的分析、研究，以为随后两章内容的展开提供一些视角。然后，研究权益资产投资策略选择与调整，内容包括权益资产的投资策略分析（激进型投资组合、稳健型投资组合、保守型投资组合等），投资组合策略的动态调整等问题。最后，将话题转到投资组合的动态调整和现代投资组合绩效评估办法上来，并以对风险调整的绩效评估讨论来结束本章。　　第四章专门研究美国问题，以美国共同基金为例，研究其投资策略，并对其业绩做出评估。对美国共同基金投资策略的研究，既有助于解释有关策略选择的一般原理，也有助于了解美国同行的一些具体做法。这一研究过程所总结的某些重要经验、教训对于中国基金市场发展具有积极的借鉴意义。本章在分析和论述美国共同基金市场的沿革和发展特点基础上，深入、系统地阐述了该国共同基金的投资组合和绩效分析问题。　　第五章在概述我国的权益型投资基金的产生和发展过程基础上，笔者结合国外的相应理论，提出我国权益基金绩效评价的理论框架。本章中笔者证明，西方国家成熟的资本市场之投资基金运作理论大部分也适合于指导处在转轨经济时期中的中国投资基金的运作，在相当程度上有效市场理论对于中国资本市场性质同样具有很强的解释力。但是，考虑到直接用西方的权益资产投资理论来解决中国问题时也还有许多局限性，因此笔者采用实证方法建立本土化的绩效评价模型并对中国基金业的绩效状况进行了模拟分析。该模型在开放条件下可为权益基金投资策略选择活动提供一种有用的工具。　　在论文最后一章，即第六章里，笔者指出，要提高资本市场效率，持续改善权益资产投资基金的绩效，最好从两个方面入手:一是在现行中国市场条件下引进外部竞争者，通过竞争促进国内权益资产投资基金改进、优化自己的市场行为;二是加快政府和有关管理部门的制度调整进程，在尽可能短的时期内完成有中国特色又符合国际惯例的市场监管体制建设。本章首先阐述经典投资组合理论在指导中国权益资产投资基金之投资活动的主要局限性及其原因，证明现行权益资产投资基金管理人的投资行为选择与投资策略选择的合理性和适宜性。其次，分析在开放条件下按计划引进外部竞争者，对国内权益资产投资基金管理人的投资行为、策略选择的主要影响，并且借用 SWOT分析框架说明国内权益资产投资基金管理人的比较优势和在日益激烈的竞争环境中可能做出的对策调整。最后，就政府在开放条件下如何建立、健全对权益资产投资基金的管理体系，如何规范国内资本市场的发展提出初步的政策调整建议及有关加强基金市场监管的政策建议。　　本文的创新点主要体现在以下几个方面:(1)在对有关投资组合理论和资产定价理论做出系统评价基础上，分析了这些理论对发展中国家新兴的证券市场竞争性经营活动的解释力。(2)将权益资产投资价值的确定方法与风险理论、组合资产定价理论、市场行为理论、投资战略选择理论等尽量有机地结合起来，共同地用于分析美国共同基金的投资策略，得出有益结论。(3)在实证和经验分析基础上，试图确定中国权益投资策略选择的适合办法，以及建立“本土化”的绩效评价模型。(4)本文率先关注了在未来国内证券市场开放条件下，中国权益基金投资活动的复杂性，为此所做的有关研究工作均旨在为规范中国权益基金投资活动设定行为选择标准。　　由于笔者水平所限，加之在目前研究条件下获得详细数据资料相当困难，本文必然存在着某些不足之处，需要在以后的研究中能够加以完善和改进。