当今市场竞争越来越激烈,企业为了长久地发展会不断追求高成长性。高速成长阶段对于企业来说,既是企业发展的一个契机,也是一个考验。如何在规模扩张的同时,注意节约成本,进行资本结构优化,是企业在成长发展阶段的一个重要问题。债务融资不仅可以在一定程度上满足企业对资金的需求,而且在约束企业行为,降低管理者背离股东利益时都可以起到重要作用。但是,由于不少大型企业都是国有企业或者由国有企业转型而来,银行等金融机构都更倾向于给这些规模大、实力雄厚的企业提供资金。中小企业也在经济发展中起到了很大的作用,但是由于其在成长阶段不可避免的经营风险和自身管理制度方面的问题,而无法得到银行的支持。这使处于成长阶段的中小企业资金短缺的问题更加严重。那么,中小企业需要适应我国的市场发展情况,根据自身特有的高成长潜力,善加利用能够得到的债务资金,更好地发挥企业价值。国外不少学者通过研究后发现企业成长性的高低对债务融资会产生重要的影响,但是,关于成长性的不同对债务融资是如何影响的,还未能有一致的结论。近年来,我国学者也对这方面做了不少的研究,但也未能得出一致的结论,而且不少研究主要是基于我国A股上市公司,对我国中小板这个年轻的板块研究的并不多。本文根据对代理成本理论、信息传递理论和战略公司财务理论的阐述和分析,再结合前人已作的成果,对中小板企业的成长性与债务融资结构的关系进行探索。本文主要选用在2009年以前在深圳中小板上市的企业为研究对象,选取其在2009-2012年的数据为研究样本,通过不同角度,用反映成长性的9个指标(资本积累率、固定资产增长率、总资产增长率、营业收入增长率、净利润增长率、利润总额增长率、营业利润增长率、基本每股收益增长率、稀释每股收益增长率)通过因子分析法,构造成长性的综合指标,在控制了公司规模、资产担保能力、流动比率、现金收入比、非债务税盾、实际税率、管制行业和年度的基础上,经回归后发现我国中小企业成长性越高,债务融资水平越低,债务期限越短,选用的商业信用越多,银行借款越少。并对本文的研究结果,以托宾Q作为成长性的替代变量进行了稳健性检验。