自1990年12月上海证券交易所诞生之日,至今中国股票市场已经走过了26个年头,取得了巨大的成就,截止2015年,总市值达到了30万亿元,从诞生的第一刻起,中国的股票市场注定的打下了“中国特色”的烙印,也使得A股市场上存在了许多依靠传统金融学理论不能解释的“异象”涨跌停板制度就是最主要的“中国特色”之一。在涨停板制度之下,个股涨幅达到10%后,就会丧失了流动性,多数投资者不能再购买,留下无限的想象空间,在这种上涨预期和不可购买中可能会反复的强化股票的走势。由此在中国特色股票市场上,被投资者总结为了一种独特的现象——“三连成妖”,指某些少数股票短期内被拉起三个涨停板后,后期走势成为所谓的“妖股”。“妖股”产生的原因可能有多种,可能是由于外部环境的改变、企业内部经营发生了积极变化、有重组的预期等等,也可能只是因为资金的推动,导致了后续不断的投资者接力买入,股价又反过来影响了企业,导致了“妖股”的产生,不管是何种原因,各类因素综合形成股票的“三连板”走势,此类股票短期内会伴随了巨大的成交量和换手率,渐渐会吸引许多投资者的注意力,前赴后继的参与进来,其价格由于海量资金的推动不断再创新高,走势也越来越强,渐渐独立于大盘,各种内外的因素促使其大概率继续走高。通过本文的研究,希望回答以下问题:(1)“三连板”股票的短期异常收益率与换手率和量比是否呈正相关;(2)“三连板“股票的短期异常收益率与账面价值比是否呈正相关;(3)“三连板”股票的短期异常收益率与公司的市值是否呈负相关;(4)是否为“三连板”股票这一条件大程度的影响了股票T+4日收益率,并且也会影响T+5的收益率。通过实证分析得出了结论:(1)“三连板”股票的短期异常收益率与量比呈正相关;(2)“三连板“股票的短期异常收益率与账面价值比呈正相关;(3)是“三连板”股票这一条件大程度的影响了股票T+4日收益率,并且也会影响T+5的收益率。