2006年1月1H中国证监会正式发布《上市公司股权激励管理办法（试行）》,我国股权分置改革也于该年逐步完成，自此，股票期权激励（Executive StockOption, ES0)作为一种激励机制，得到了快速发展，股权激励成为资本市场最热门的话题之一。2006年，公布实施股票期权激励方案的公司的股价每日涨幅达到0.58%,是股票市场平均涨幅（0.27%)的二倍：2006年11月，伊利股份有限公司通过设置较低的激励条件，使得企业高管人员获得的收益超过3亿元，其中仅总裁一人获得收益就超过2亿元。这些超长增长和个人财富神话的不断出现，更增加了股权激励的神秘感，它究竟是一种提升企业价值的有效途径还是只是一种向管理层输送福利的渠道，需要我们进行更加理性的分析。股票期权激励作为股权激励中的一种主要形式，是多数企业实施股权激励方案时的首要选抒，因此，本文仅将股票期权激励方案作为研究对象。从股权激励制度的根源"委托代理理论”和“人力资本理论”的角度，来分析股票期权激励的激励效果。文章利用2006年到2010年公布实施的股票期权激励方案对于研究样本进行实证分析。首先，对论文研究的背景和意义进行介绍，并对股票期权激励的国内外研究现状进行概述；其次，对股票期权和企业价值的相关理论进行概述，包括股票期权和企业价值的概念、委托代理理论和人力资本理论等基本理论；再次，对股票期权激励对企业价值的影响进行分析，分别从股票期权激励和企业价值的相关性、股票期权激励的有效期、激励的对象、激励的比重和行权价格及其他因素六个方面进行分析，在此基础上提出了论文研究的基本假设：最后，楚实证研究及结论。