现代证券市场的发展为处理证券触发的各种交易关系设立了规范证券交易行为、保护投资者合法权益、维护经济秩序和社会公益以及经济发展等众多目标。但从历史发展的角度来看,证券交易所在本质上乃是一种承担交易职能的组织体,作为证券市场的重要环节,其发展应当回归证券交易所的组织性质。近年来,各主要证券交易所进行了非互助化改革,其变革正是由于技术发展变迁带动传统证券交易所外部交易环境变化所引起的。传统证券交易所通过交易大厅席位掌握证券行情信息的控制能力趋弱,代表公众利益的监管机构逐渐楔入,全球范围内证券交易所竞争加剧,导致证券交易所及其会员谋求组织形态的变化,以适应证券交易所内外需求。而各主要证券交易所在争议中基本完成非互助化改革并进一步发展,正是证券交易语境下“市场——企业”二元互动的结果。20世纪90年代,我国沪深两家证券交易所的营业,相比于其他西方证券交易所起步较晚。由于沪深两家证券交易所的设立主要依靠行政力量推进,且在证券市场成立初期存在形形色色的问题,致使我国证券交易所丧失了在市场中所应有的活力。我国证券交易所需要直面证券市场交易参与者的现实需求,提升内部治理,在市场中重新塑造自身的竞争力。本文共五部分内容。第一章以证券发行市场中投资者与发行人的融资需求、证券交易市场中投资者对于证券产品未来收益的偏好差异为起点,阐明证券交易所初始形成的理论原因。第二章结合纽约证券交易所的历史变迁,通过对于早期纽约证券交易所交易席位、行情信息、交易规则制定等角度的思考,验证证券交易所形成的初始动因。第三章结合证券交易所从私人秩序走向自律管理的背景,在技术进步与国际竞争加剧过程中,阐明西方证券交易面临的挑战与变革,非互助化改革与技术变迁中交易所职能与组织结构变化的具体内容与形式,以及说明证券交易所营利目标与监管职能潜在冲突的解决路径。第四章以我国证券交易所为分析对象,阐明囿于法律定位不清晰且治理受到行政干预的现实,我国证券交易所的组织功能与证券市场发展的整体目标存在错配,呈现出类似国有企业的一定特性,需要划定其商事与行政功能的边界,在商业价值实现领域提升自身应对市场竞争要求的能力。最后,提炼问题,总结全文。