随着我国能源消耗的逐步转型,新能源的开发利用受到国家重视,太阳能光伏发电作为我国新能源利用的主力军,得到国家大力支持、重点发展。与此同时,光伏产业上市公司如雨后春笋般不断增多,作为市场的新成员,其生产经营将面临更大的机遇和挑战。对企业价值的正确评估,有助于提升企业价值、稳定市场股价。然而已有的关于光伏产业上市公司价值分析的研究相对较少。将中环股份作为个例,探索其内在价值,引导投资者对新兴市场进行充分认识,减少信息不对称,提升企业内在价值,同时为投资者在投资过程中提供客观的分析方法,从而进行价值投资,具有现实意义。本文在估值理论的基础上,采用定性分析与定量分析相结合的方法,选取估值模型对中环股份投资价值进行综合分析,最终得出估值结果,分析结果并提出对策建议。在定性方面,对宏观环境与光伏产业现状、发展前景进行了详细分析;对中环股份概况及竞争力进行了分析。在定量方面,论文构建光伏产业上市公司投资价值评价指标体系,以18家光伏产业上市公司2018年共224个指标数据为样本,采用因子分析法,得出综合因子得分排名,结果显示中环股份综合因子得分排名位于行业第二,其投资价值高于行业均值;根据中环股份2014-2018年财务报告数据,分别从纵向与横向两个方面对其偿债、营运、盈利及发展能力进行对比分析,结果得出中环股份财务结构稳健,在行业内盈利和发展能力均较强;运用自由现金流折现模型对中环股份内在价值进行估算,采用Holt指数平滑法预测未来自由现金流量,以加权平均资本成本作为折现率得出估算结果,表明其内在价值被低估;运用相对估值模型对中环股份内在价值进行估算,以行业均值为基准估算中环股份股票内在价值,估算结果表明其内在价值被低估;对估值结果分析发现,基于自由现金流折现模型的估值与市盈率、市净率的估值更具有参考意义。分析中环股份内在价值被低估分析原因并提出对策建议。