论文部分内容阅读
本文为了探究风险投资对创业板上市公司IPO抑价率的影响，选取了自创业板开板至2015年12月在创业板上市的379家公司作为样本，引入包括风险投资背景在内的8个解释变量，对IPO抑价率进行实证研究。回归后发现风险投资背景对IPO抑价率有着正向的影响，但影响不显著。于是将222家有风险投资背景的公司按照风投进入时间的长短划分为3组，与无风险投资背景的公司一同再次进行多元回归。研究发现，进入时间2年以上的风险投资机构显著抬高了上市公司IPO抑价率，“声誉效应”在我国证券市场表现的更为明显。本文还得出投资行为也是影响上市公司IPO抑价率的重要原因，并提出我国证监会应坚持信息披露为核心，提高财务报表质量的相关建议。