2014年9月,中国银监会与人民银行发布了《关于进一步做好住房金融服务工作通知》,该文件明确鼓励银行业金融机构通过发行住房抵押贷款支持证券,提高信贷资金的周转效率,从而将更多信贷资金用于增加首套房与改善型住房信贷投放。各大金融机构针对住房抵押贷款支持证券项目运作已经积累了一定的经验,系统支持也较为完善,但是,中小商业银行在对用户的信用状况进行客观分析和考评时,面临无法掌握有效数据的困境。除此以外,住房贷款的周期相对较长,会受到宏观和微观经济形势的影响而发生变动,导致这些资产的预期损失难以估量,这些因素更加大了城市商业银行住房抵押贷款支持证券评级的难度。本文在借鉴已有评级方法的基础上,对N商业银行住房按揭贷款信贷数据进行了分析,通过“动态池”“静态池”及“迁移矩阵”进行构建,搭建了最基本的评级分析框架。除绪论外,本文共分为五个部分:第二部分论述了资产证券化的交易主体、交易结构、业务流程和评级方法;第三部分阐述了国内资产证券化的发展情况,重点分析了住房按揭贷款资产证券化的发展现状;第四部分以N商业银行为个案,提出了相应的评级方案并逐步实施分层评级,得到具备科学合理性的评级结果;第五部分对N商业银行的评级方案进行了综合评价,指出其对于投行业务、投资业务的应用价值;第六部分对本研究方案的整体效果及存在的不足做出分析和总结。