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【摘 要】
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自2006年证监会颁布实施《上市公司证券发行管理办法》以来，定向增发已逐渐成为上市公司股权再融资的首选方式。定增的实施时机、发行价格及规模、发行对象等都将影响其发行效率。作为最重要的中介机构，定增过程中承销商“降低交易成本”及“质量认证中介”的功能的发挥，受到其声誉的影响。因此，理论上说，承销商声誉会影响定向增发的发行效率。目前对定向增发及承销商声誉的研究，主要集中于定增发行折价、宣告效应方面，以
【机 构】
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西南财经大学
【出 处】
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西南财经大学
【发表日期】
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2018年1期
【基金项目】
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其他文献
“指数抢跑交易”是量化策略中的经典问题，它是指基金管理者在个股被纳入指数成份之前抢跑买入，由于被动管理的指数基金将会在股票被正式纳入指数后买入以复制指数，从而推动股价上升，所以抢跑买入股指成分变化股会带来超额收益。本文想要研究的是个股在被纳入股指成分后能否带来超额收益，抢跑买入策略是否有效？哪些因素会影响股票在被纳入指数时的价格波动？ 本文在对国内外相关研究做了一些整理之后，深入分析了我国创业板
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20世纪90年代初期，上交所与深交所的相继成立，成为我国证券市场发展的标志性事件。沪深证券交易所成立后，1993年我国正式建立证券发行上市审核制度，在证券市场不同的发展阶段，我国实行过审批制和核准制两种制度，其中审批制包括“额度管理”和“指标管理”两个发展阶段，核准制包括“通道制”和“保荐制”两个发展阶段。2004年至今我国处于核准制的“保荐制”阶段，在保荐制下投行承担了更大的责任与风险。企业在申
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卖方分析师是资本市场上重要的信息中介，对于缓解证券市场各参与主体之间的信息不对称具有不可忽视的积极作用。鉴于分析师重要的市场角色，已有文献从多角度对与分析师相关的课题进行了卓有成效的研究。但是限于国内卖方分析师行业起步较晚，国内对卖方分析师从业前工作经验的研究相对较少。而就研究重要性而言，分析师从业前的工作经验与其从业后的职业表现在某种意义上是一脉相承的，从业前的工作经验理应对其从业后的职业表现产
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在Mason等人（1984）提出高阶理论后，国内外学者基于高阶理论和信息不对称理论的研究硕果累累，高阶理论主要从高管的传记特征、心理特征、社会特征和能力特征四个方面出发，分析它们对高管团队的运作效率、组织战略选择、信息披露质量、治理机制和公司绩效等方面的影响，从作用机制来看，高管特征主要是个人层面的特征，它会影响到团队效率，而团队的运作又会影响到组织层面的绩效和选择，研究是一个逐步放大的过程。股价
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目的:探讨五味消毒饮加减治疗全膝关节置换术(Total knee arthroplasty,TKA)术后炎症指标的临床变化趋势,从而为临床提供一种疗效更佳的综合疗法。方法:选取2020年1月至2020年12月符合纳入标准的80例膝骨关节炎患者,随机分成对照组及试验组各40例。对照组:予患者TKA术后常规治疗;试验组:在对照组基础上,于术后1至3天,服用五味消毒饮加减中药颗粒剂,日1剂,早晚分服。记
我国私募股权投资随着经济的迅猛发展以及资本市场的不断完善日益壮大。根据清科研究报告，截至2017年度，我国的股权投资市场活跃的PE/VC机构已超过12000家，管理的资本量也已超过10万亿元人民币，市场规模实现了质的飞跃。2017年我国股权投资市场共发生投资案例数量10,144起，涉及投资金额合计达到1.2万亿元人民币，同比分别增长11.2%、62.6%。随着近年来中国私募股权投资市场规模的扩大，
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投资决策是现代公司三大财务决策的核心，关系着公司经营的成败，股利政策也与其紧密联系。我国创业板自成立以来，承载了政府和投资者的期望，却暴露出许多问题：炒作氛围浓重（比如高送转行情），盲目投资导致投资效率低下等。过度投资不仅会直接影响到企业经营业绩和未来的发展，宏观上还会造成社会资源的浪费。所以，在市场竞争日益激烈的环境下，创业板上市公司提高自身投资效率尤为重要。 过度投资可以用委托代理理论来解释
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在我国上市公司发展过程中，资本市场的影响只是其中一个部分，更多的还是受到产品市场的实体环境影响。这两个市场并不是相互独立的，而是有着联动的作用。由于股票所代表的是实体企业，投资者更多的还是关注着实体企业的状况，所以公司的经营行为和投资决策直接影响股票价格。另一方面，产品市场竞争程度的高低，将直接决定公司面临的经营风险，进而影响企业做出的经营决策。HollyJRaider(1998)研究表明当市场竞
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自我国沪深两市相继开放以来，我国股票市场得到了飞速的发展。在快速发展的同时，“暴涨暴跌”、“牛短熊长”也成为了我国证券市场的一大特征。我国股市之所以表现出如此大的波动性，是因为与成熟的股票市场相比，我国股票市场以散户为主的不合理市场结构导致投机氛围浓厚，会加剧股票市场的不稳定波动。在此背景之下，机构投资者一直以偏好长期投资和价值投资被认为是证券市场的“稳定器”，被认为对引导市场资金流向，优化证券市
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股利作为公司分配给股东的利润,代表着公司良好的发展状况,一直以来都得到了投资者的密切关注.不同的股利政策能够影响资本市场中的企业以及投资者,其中,股利政策中的股票股利一直是国内外学者热切关注的问题之一.实际上,股票股利的行为本身只是会计上的转账而己,它的本质只是股东权益的内部结构调整,对净资产收益率没有影响,对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响.但大部分研究结果表明,股票股利政策实施有利于提升公
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