长期以来,包括政府引导基金在内的私募股权基金并未将退出方式的选择作为基金运行管理的重点环节,但随着投资项目退出难度日益增大,私募股权基金管理人逐步开始关注到退出方式的选择。论文以A公司为例,采用大量一手资料,运用案例研究法等,梳理了A公司管理的、包括B省政府引导基金在内的私募股权基金投资项目退出方式选择的现状,总结了A公司私募股权基金在退出方式选择方面存在的问题,并结合A公司的实际情况,分析了问题的成因。论文认为,虽然IPO仍然是基金退出的首选方式,但考虑到B省经济金融环境及政府引导基金的导向,并购退出应该成为A公司最为常用的退出方式;回购仍可以作为激励约束条件存在,选择合适的被投资企业挂牌新三板,有助于提高A公司管理基金的退出效率。论文进而提出适度放开政府引导基金投资限制、加强与外部机构合作、适时开展混合所有制改革、改良激励约束机制、加强专业人才培养和引进等建议。论文可能的创新点在于:将管理学理论运用于私募股权基金退出方式的选择中,在提出建议时,充分考虑了政府引导基金对退出方式选择的影响。