进入21世纪以来,我国房地产业经历了辉煌的“黄金十年”,发展势头迅猛。2018年,我国房地产业销售总额在当年GDP总量中占比达16.67%,极大地拉动了我国经济增长。而房价的肆意上涨,给社会带来的诸多弊端也日益凸显。国家为了维持市场的良性发展,频繁出台相关政策进行宏观调控。于是,我国房地产业进入到了一个经济环境复杂的新时期。房地产企业项目的开发需要大量的资金,并且项目开发周期长,多数企业要借助外部筹资才能满足持续的经营。而一旦企业的资金链出现问题,波及到项目进度,将严重影响企业的正常发展。所以,房地产企业面临着现金流安全度不高的风险。如何在宏观政策调控频繁、现金流面临巨大压力下对现金流进行有效管理,来保持现金流的高效、安全运转,为企业创造价值成为了房地产企业亟待思考的问题。本文是以国家政策与房地产行业特殊性为背景,引出以L企业的现金流现状为研究对象,旨在优化L企业的现金流管理,实现企业价值最大化的目的。首先在回顾相关文献的基础上阐述了现金流量折现模型的企业估值理论和自由现金流理论。然后对影响L企业价值创造的两个方面——自由现金流现状和现金流的风险进行了透彻地分析。最后,得出结论:第一,加强对企业的现金流管理不仅需要关注企业未来产生自由现金流的能力,还要关注未来现金流量的持续性、风险水平。唯有如此,才能保障企业内在价值的提升。第二,L企业主要存在经营投资过快和净利润偏低的问题。此外财务杠杆过高、资金周转较慢也都影响了现金流的顺畅周转。第三,L企业可以采用调整经营战略、控制投资规模、进行投资组合搭配、优化资本结构、现金流分渠道动态管理的对策和加强现金流预算、风险预警管理的保障措施来提升现金流管理为企业创造价值的能力。