2019年的中央经济工作会议中指出:“要坚持稳字当头,确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升。”而近年来,随着我国金融市场化改革的不断深入,金融体系建设的日益完善,金融与实体经济的关系日益密切,金融系统的波动对实体经济的影响也愈发显著。因此,深入了解和掌握我国金融周期的波动特征及其对经济增长的影响,一方面有利于政府通过制定宏观调控政策引导金融与经济发展相匹配,避免发生重大金融风险,使金融更好地服务实体经济,确保经济平稳运行;另一方面有利于推动宏观经济学理论研究的创新和发展。有鉴于此,本文基于1999年-2018年的月度数据,将理论分析和实证分析相结合,研究我国金融周期波动情况及其对实际产出的溢出效应。首先,本文结合国内外学者的相关研究介绍关于金融周期和金融周期与经济增长关系的相关研究基础;其次,选取我国的信贷、金融杠杆、房地产价格和股票价格这四个金融指标用于构建我国的金融周期,通过BP滤波方法提取这四个金融指标的短周期和中周期,分析它们的波动特征;再次,在上述基础上采用主成分分析方法合成我国的金融短周期和中周期,分析我国金融市场整体波动情况;然后,根据所提取的金融短周期和中周期,引用广义溢出指数方法研究我国金融短周期和中周期分别对实际产出的静态和动态溢出效应,分析我国金融短周期和中周期对实际产出的溢出水平和特点。通过以上研究得到以下结论:（1）我国金融市场还处于发展过程,金融体制还在不断的完善过程中,短期波动性较大;（2）从静态溢出效应来看,我国金融周期和实际产出的溢出效应从短周期来看是以金融周期对实际产出的单向溢出为主,而中周期是以实际产出对金融周期的溢出为主;（3）从动态溢出效应来看,我国金融周期对实际产出的溢出水平波动较大。金融短周期对实际产出的溢出效应水平整体处在较高水平上,而金融中周期对实际产出的溢出水平在2013年之后,溢出效应水平整体处于较高水平上,溢出指数的波动也增大。（4）我国金融市场的发展、金融创新、国际金融市场动荡和金融危机爆发等因素都会导致金融周期波动对实际产出的定向溢出水平显著提升。最后,本文根据实证结果提出了相关的政策建议。