融资偏好是企业从主观意愿出发对融资方式优先顺序的动态选择,企业需要在自身的融资动机和融资环境的约束下进行权衡。研究上市公司的融资偏好行为,既可揭示上市公司融资决策的实际过程,也可提高市场的资源配置效率,为资本市场和企业管理提供依据。文章基于我国中小企业板上市公司2010年至2014年的面板数据,分析了中小企业板上市公司的结构特征,对传统的Myers融资优序实证模型进行了修正。采用修正后的SSM模型,对样本公司融资方式的选择偏好进行实证分析。首先构建了内、外源融资方式选择次序的检验模型,考查样本公司内外部融资方式的选择偏好；其次,构建了股权、债权融资方式选择次序的检验模型,分析样本公司外源融资方式的选择偏好；最后,构建了债权融资方式选择次序的检验模型,检验样本公司对长期负债融资与短期负债融资的选择偏好。研究表明,在内、外源融资方式选择中,样本公司偏好选择外源融资；在外源融资的股权融资与债权融资方式选择中,样本公司偏好选择股权融资；在债权融资方式的选择中,样本公司偏好选择短期债权融资。进而从企业规模、负债水平、成长能力和行业类别四个方面分析了样本公司存在融资偏好的动因,给出了上述四个因素对样本公司先外源融资、次内源融资,先股权融资、次债权融资的影响方向及程度。研究成果检验了源于西方资本市场的优序融资理论在中国企业样本中的适用性,给出了新时空、新样本条件下上市公司存在融资方式选择偏好的证据,也提供了分析公司管理者融资决策行为的理论依据。