面对世界市场上剧烈波动的原油价格,我国企业必须提高风险管理意识,积极参与期货市场的交易,使用原油期货的套期保值功能来规避风险,锁定经营成本。而在实际操作中,套期保值所涉及的最关键问题就是如何选择最优套期保值比率,以取得最佳的套期保值效果。　　 针对上述问题,本文选取了在纽约商品交易所(NYMEX)上市交易的WTI原油期货作为研究对象,首先对其进行数据检验,分析数据所具有的特征,然后使用了四种计量模型,分别是:普通最小二乘法模型(OLS)、误差修正模型(ECM)、广义自回归条件异方差模型(GARCH)和广义自回归条件异方差结合误差修正模型(ECM-GARCH)来对WTI原油期货的套期保值比率进行估计,并比较了它们的套期保值效果。　　 经过实证研究,本文发现在用一月期货合约套期保值时,使用OLS模型确定的套期保值比率效果最好；在用二月期货合约套期保值时,使用ECM-GARCH模型确定的套期保值比率效果最好,这个研究结果说明了在实际中不一定要选择最复杂的模型,而是要根据实际情况综合分析决定,这对我国石油相关企业参与国内外期货市场的实践具有一定的理论价值和指导意义。