根据BIS(Bank for InternaTiO2al Settlement国际清算银行)的数据显示，全球债券市场规模在不断增加，与GDP的比值也在不断上升，2008年的数据显示，日本债券市场与GDP的比值更是达到了210％，债券市场在经济发展中有着越来越重要的作用。对于中国来说，债券市场的绝对规模并不算小，以人民币计价达17万亿，以美元计价也有2.44万亿，然而中国以往主要依赖间接融资，即银行贷款，直接融资并不是很发达，债券市场规模与GDP的比值还处于较低水平，2008年也仅为54％，然而最近几年资本市场的资源优化配置作用越来越明显，中国将来的融资格局很可能将逐渐转向间接融资与直接融资并重的格局，故而中国债券市场还具有相当的潜力和发展空间。　　 本文介绍了当前债券市场的发展情况，并且就各种投资策略的主要形式进行了归纳总结，介绍了国际上采用债券主动投资策略的三大机构各自的投资理念、决策流程等，并总结了主动投资和被动投资各方面的优劣势，并从国际成熟市场和中国新兴市场的不同角度对债券主动投资和被动投资之间的比较进行了实证研究。研究表明：在国际成熟市场上，积极型债券基金战胜投资基准的比例整体不高，并且与不同资产的类别和时问跨度均有着密切的联系。从平均超额收益角度来看，各类资产类别的积极型债券基金很难取得正的超额收益。然而在国内市场上，由于中国债券市场还是新兴市场，市场效率较为低，因此对债券进行主动投资更容易得到超过市场平均的收益。　　 根据以上研究，本文提出以下几点政策建议：第一，积极扩大市场规模，丰富投资品种。第二，加强债券市场监管体系建设。第三，完善做市商制度，扩大投资者范围，建立良好交易平台。第四，加强信息披露力度，健全披露制度。