企业的创立、生存与发展都离不开融资活动,融资方式的选择是企业重要的经营决策之一。目前,我国上市公司存在严重的股权融资偏好,公司债券融资发展缓慢,上市公司的融资结构存在严重的失衡。上市公司的这种融资结构出现的问题越来越多,再融资资金的使用效率也十分低下,长此以往将不利于我国上市公司的健康快速发展。因此,我们必须对上市公司的融资结构进行优化,一个切实可行的办法就是大力发展我国的公司债券市场,使上市公司充分认识到公司债券融资的优势,积极的采用债券融资的方式。特别是在当前全球金融危机的背景下,股票市场疲软,充分发挥公司债券融资的优势正当其时。因此,本文对我国上市公司债券融资过程中存在的问题进行研究分析,对上市公司融资结构的优化、资本市场的均衡发展以及我国经济的健康发展都具有重要的现实意义和理论意义。目前国内关于公司债券融资的研究成果大多数是站在市场的角度对公司债券发展中存在的问题进行比较笼统的研究,并且大都停留在理论的层面。本文则是从上市公司的角度来研究公司债券的融资问题。本文首先对公司债券融资理论进行回顾,得出公司的最优融资顺序是:先内源融资,后外源融资;外源融资中先债权融资,后股权融资。然后以美国和日本为代表,介绍了发达国家公司债券市场发展的现状和成因,得出对我国的有益启示。接着对我国上市公司债券融资的现状进行研究,并对其成因进行分析。另外本文还采用事件研究方法、对比分析法、非参数检验等方法对我国上市公司发行公司债券后的短期市场绩效和长期财务绩效进行了实证分析。最后对本文进行归纳总结,得出相关的结论,并根据这些结论提出大力发展我国公司债券市场的政策建议:政府应逐步放松管制,充分发挥市场机制作用;健全信用评级制度;提高公司债券流动性,促进公司债券市场发展;不断对公司债券产品进行创新;建立保护投资者的相关制度等。