房地产投资信托基金(REITs)是一种集合众多投资者的资金，由专门的管理公司运作，投资于房地产资产的一种投资形式。根据资金投向的不同，REITs可分为权益型REITs(Equity REITs)、抵押型REITs(Mortgage REITs)和混合型REITs(Hybrid REITs)三种形式。权益型REITs直接投资并拥有房地产，其收入主要来源于属下房地产的经营收入。在中国，由于房地产开发商一直有足够的银行资金来源，加上中国资本市场不甚发达，因此一直没有REITs的存在。但随着国家宏观调控的加强及房地产市场和资本市场的发展的需要，发展权益型REITs的必要性逐渐显现出来。 本文首先阐述了我国发展权益型REITs的必要性，其后对各国和地区权益型REITs的模式进行详细的比较分析，在充分借鉴海外REITs的模式构建经验基础上，结合国内的房地产业和宏观经济的发展态势，在现行法律、税法的框架下，对我国发展权益型REITs的模式进行分析，给出相应的建议。本文指出：在组织模式方面，应该先发展信托契约型产业基金；在资金的投资方向上，必须把总资产的90﹪以上投资于可持续产生租金收入的房地产；在REITs负债管理上，准予REITs负债经营，但负债总额不得超过总资产额的45﹪；REITs应把每年90﹪以上的应税收入作为红利分配给投资者。对于符合以上条件的REITs，免除REITs的企业所得税，避免对投资者进行双重征税。