随着我国人口的快速演进的老龄化和少子化,越来越多的年轻人可能无法负荷快速成长的老年人口带来的养老压力。在不依赖年轻一代的经济支援下,人们退休后除社保金、存款等经济来源外,还有何种资金来源可以提升退休后的收入保障?是个非常重要的问题。在经济发达国家,反向抵押贷款已逐渐成为一种新型金融产品,促动老年人拿房产换取现金灵活运用。针对上海市特有的严重老龄化和高自有住宅率的特点,探讨通过反向抵押贷款来解决养老的资金来源,就是应有之意。这一产品是否能在上海自主运用,运作效果如何?有哪些制约因素与风险?值得深入研究。本文首先通过相关资料文献的整理与分析,结合上海市的具体情况,认为目前上海市现有的多种以房养老模式中,唯有借鉴国外的反向抵押贷款有较多的可行性,但还存在着较多的制约因素,一是基于反向抵押贷款的产品定价,也即年金水平值和所得替代率缺乏科学精确的评估方法;二是民众对该种模式的接受意愿与认知水平普遍较低;三是对于该种模式在推行中可能存在的风险问题缺乏有效应对。所以,本文对以上三个问题做针对性地分析,通过借鉴预期损益两平年金概念求解年金水平值,并深入开展实证研究。同时,调查分析与风险管理等方法手段,对另外的两个问题也提出了解决策略。本文的结论是,在上海这类房屋价格处于上升阶段的大城市来说,推行反向抵押贷款的以房养老具有较大可行性,但该类产品的设计者,需要在充分考量附着风险的基础上,从客户的意愿出发,设计出真正满足老人群体需要的产品来。