基于产业整合的国有企业并购模式研究

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目前,我国在社会经济文化等各方面发展迅速,然而,伴随而来的许多问题也开始显现,为了解决这些问题,继续保持经济稳健持续发展,政府将当前工作重点指向调整经济结构和转变生产方式。在如此背景下,我国市场上兴起了一股经由并购来进行产业整合的风潮。国有企业在我国各个产业都占据重要位置,然而,特殊的经济发展历程,导致了我国国有企业的产业组织结构存在诸多不合理性:市场不够集中、生产分散化、协作水平低、资源浪费严重。另一方面,作为国际舞台上的新兴市场,中国为了更好地发展,志在对已有的经济运作模式进行合理改变。因而,无论是从国内问题来看,亦或从国际环境来考虑,中国的产业结构都亟待重整。在并购的进程中,企业基于自身环境,结合具体并购诉求,选择合适的战略模式,是并购活动取得成功的关键。并购模式的选用,不光对并购效应的落实构成影响,而且关系到企业的发展方向。另外,我国当前亟需对产业结构与经济发展方式进行调整,利用并购对国有企业进行产业整合获得了政府的大力支持,但只有合理进行并购,产业才能得以有效整合。因此,基于产业整合,对国有企业的并购模式进行研究十分必要。本文第一章对论文的题目选择、实践意义等进行了概述。第二章介绍了产业整合和企业并购的相关理论、文献综述,以及两者间的联系。第三章介绍了我国产业整合的相关政策、现状,并购市场发展情况与并购绩效理论分析。第四章选取2008-2010年进行通过并购进行产业整合的国有上市公司作为样本,利用主因子分析法对样本的主要经济指标进行综合分析,综合评价不同并购模式对产业整合的影响。第五章基于实证结果得出相关结论:在短期内,并购行为不利于企业的营运与盈利,但从长期看,则有利于增强企业的营运能力与盈利能力;无论从短时间看还是从长久来看,并购活动都不利于企业偿债能力的提高。总得来说,针对样本数据的分析显示,并购在短时期内对样本企业呈现负面效应,但随着时间推移,负面效应开始减弱,并购的正面效应开始展现。最后,根据结论和存在的问题,提出相关的政策建议。
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