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本文在学习可转换公司债券的理论知识和国内外研究成果的基础上，首先分析可转换公司债券的价值及价值构成。其次，分析说明可转换公司债券二分价值模型的缺陷及其在应用过程中存在的问题，其中重点分析二分价值模型在我国存在的问题。再次，从分析可转换公司债券价值的影响因素出发，设计建立可转换公司债券的三分价值模型，并结合我国证券市场的特点从宏观经济环境、国家政策和公司经营及盈利等方面对模型进行修正。然后，利用我国证券市场中的阳光转债对三分价值模型进行检验。最后，比较分析可转换公司债券二分价值模型和三分价值模型对阳光转债价值的估算结果，从比较中得出更适合我国证券市场的可转换公司债券的价值模型。