随着经济的不断发展,并购活动愈演愈烈,它在我国已成为企业增强竞争优势、提高市场地位的重要战略途径。近些年来,医药行业保持稳步增长。随着国家不断重视产业集中度,政府相继推出利好政策,这极大的推动了该行业的并购活动。然而,国内学者以医药行业为具体分析对象的文章比较少见,同时缺乏结合短期、长期视角下并购绩效以及不同因素对绩效改善作用等方面的分析。基于这种现状,本文围绕我国医药行业上市公司的并购绩效展开研究,为完善这方面研究具有一定意义。本文结合我国医药行业上市公司并购现状,首先介绍了选题背景、意义、研究方法及重要概念。其次,对国内外学者关于并购绩效的有关研究进行综述,详细介绍了国内外并购绩效及其相关因素的实证研究进展。然后,在此基础上以2009、2010年医药行业上市公司作为研究样本,以上述公司2008年——2013年财务数据为基础分别从短期、长期检验并购后公司绩效水平,并据此分别从关联交易、行业相关性等五个因素着手分析其对公司绩效的影响,深入探索具有何种特征的并购才能改善医药行业上市公司的经营绩效。最后,基于本文的研究结果,并根据我国医药行业上市公司发展现状,提出了完善我国医药行业上市公司并购绩效的政策性建议。通过以上研究,本文得出以下主要结论：(1)从短期来看,并购不能够改善医药上市公司的绩效；(2)短期内,发生与关联方及同行业间的并购活动使股票产生严重损失；产生较高溢价率及双方为同一省份的医药公司并购不能改善公司股票收益；无国有股的医药公司加重公司股票损失。(3)长期内,通过对财务指标与各绩效衡量指标的多元回归分析,相关行业、支付溢价及同一省份间的并购活动能够改善公司绩效、增加企业价值；关联并购活动并不利于医药公司绩效改善；持有国有股公司的并购活动对绩效影响的显著性不强。(4)从长期来看,并购医药公司的长期绩效并没得到改善。