【摘 要】
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国际金融市场的全球一体化带动了许多实证研究来检验不同市场之间的相互影响，其中，对金融资产波动传递方式的研究尤为重要，其研究结果有助于金融从业人员做出投资决策，并有利于金
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国际金融市场的全球一体化带动了许多实证研究来检验不同市场之间的相互影响，其中，对金融资产波动传递方式的研究尤为重要，其研究结果有助于金融从业人员做出投资决策，并有利于金融监管者来监控金融危机的蔓延。 本文旨在探讨在斯里兰卡金融市场中是否存在股票价格和USD/LKR汇率之间的波动传递。本研究采用自1992年5月到2011年9月的日度数据，通过对股票价格和汇率价格取自然对数并差来定义日回报率。利用M-GARCH模型，即BEKK模型(Engle and Kroner,1995)来捕捉金融时间序列的尖峰和自相关特性。结果表明，汇率市场的波动性占据主导地位，然而自身波动性一般比交叉波动性更大。换句话说，在股票收益和汇率收益之间的波动溢出效应的主要驱动机制是外汇市场。此外，随时间变化的相对关系的估计值比绝对关系估计值要大。
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