房地产属于资金密集性产业,随着房地产暴利时代的结束,房地产企业对金融产品的理解能力、房地产企业的现金流管理能力将成为决定企业生存与发展的关键因素。传统现金流管理关注现金流的安全性与流动性,多为现金流战术管理。在分析房地产企业现金流特征的基础上,本文基于价值创造理论,以为企业创造价值为目标,从战略和战术两个层面对房地产企业现金流管理进行研究探讨。通过对基于现金流的价值创造驱动因素的分析,得出影响企业价值创造的3大因素为投资资本回报率、资金成本和经营现金流的价值创造能力。要实现房地产企业现金流价值创造的管理目标,首先要对现金流投资管理和融资管理进行战略规划,其次要提高经营现金流战术管理能力。在投资管理方面,基于投资组合理论,提出通过调整房地产企业资产结构,优化房地产企业现金流创造能力的管理策略;基于“价值创造/增长矩阵”理论提出评价现金流投资决策成功与否的考评方法。在融资管理方面,提出融资管理应坚持现金流匹配原则,并基于当前房地产企业三级管控模式,提出融资集中管理模式以降低房地产企业的整体融资成本。在现金流战术管理方面,采用预算管理方法对成本费用进行优化管控,同时在传统现金流周转分析方法的基础上,提出基于渠道管理的现金流周转管理方法,以提高现金流周转管理的针对性和效率性。此外,在现金流战略管理的投资管理和现金流战术管理的现金流周转管理部分,结合佳兆业房地产企业实例进行案例分析,以期提高文章研究的实践应用水平。