我国股票市场2007年下半年开始下跌,股指期货的推出就成了当时讨论的焦点,2008年金融危机后,它的推出更是箭在弦上,2010年4月16日股指期货终于在众人的期盼中走向了市场。股指期货因其交易成本低、流动性强而成为规避风险的良好工具,但由于自身的间接性、投机性和集中性,使其在具有“以小博大”的杠杆效应同时也将风险成倍地放大了,风险不能被消除,但可以管理控制,如何测算并控制这些风险,无疑成为了股指期货推出之后的一大研究课题,而我国无论是金融机构还是投资者,他们的风险意识都较薄弱,国外成熟的风险管理工具还未被国内广泛使用,因此,本文在股指期货推出之时,对其风险管理进行研究,具有重要的理论与现实意义。本文以VaR理论为基础,利用理论分析、实证分析、定性与定量分析、对比分析以及统计模型等方法对我国股指期货的风险进行了具体研究。首先分析了VaR的缺陷,加入了GARCH模型和极值理论构建了更贴近现实金融市场特征的GARCH-GPD-VaR模型,其次选取2006年10月25日到2010年10月24日的深沪300指数共973个数据作为股指期货的替代,利用MAPLE、Matlab、EXCEL等软件处理数据,并对模型的准确性进行检验,最后结果显示在市场剧烈波动时如金融危机下我国股指期货市场有95%的概率可以保证在一天内的最大损失不超过5.2049%,若无剧烈波动,则模拟结果表明有95%的概率可以保证在一天内的最大损失不超过3.887%,值得一提的是,采用现货市场的数据所计算的风险值可能小于期货市场实际的风险。此外,文中还研究了股指期货的特有风险——基差风险,结论表明套期保值者面临的风险小于投机者。