我国科创板设立的目的是为了扶植创新型企业健康发展。由于科创板实行的是注册制,一方面会使得科创型企业上市更加便利,另一方面,也会不可避免地造成在科创板上市的企业鱼龙混杂的现象。自科创板2019年6月成立以来,每年都会有大量的创新型企业谋求在科创板上市,募集资金发展。这些企业主要集中于生物医药制造、新一代信息技术、高端设备制造、新材料制造等高新技术产业。在科创板上市交易的企业中,存在着一些亏损企业。根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定,在科创板上市发行的企业,只要有良好的盈利前景,可以允许企业在上市申报时处于亏损状态。然而,如何对这些在科创板上市交易的高新技术企业、特别是科创板亏损型企业进行合理的估值,传统估值模型的“合理性”往往受到了巨大的挑战。本文通过改善已有的综合估值模型来对科创板亏损型企业进行价值评估研究。首先,对目前传统评估方法进行阐述,总结出传统评估方法普遍存在的问题。其次,针对科创板亏损型企业的特征,筛选出DCF法、市研率法、实物期权模型法与这三种方法作为层次分析法的指标计算基础,通过结合AHP模型,完善综合估值模型的应用范围和简化计算过程。再次,本文选用首家在科创部上市的亏损企业泽璟制药作为案例企业,将综合估值模型应用到具体的企业价值评估中。最后得到公司最终估值并与二级市场市值进行比较,验证模型的合理性。希望通过本文的研究为亏损型企业价值评估提供案例支持。