我国资产证券化市场自2014年监管放松之后实现了飞速发展,越来越多的市场参与者开始关注资产证券化以及资产支持证券的信用利差。本文主要研究基础资产集中度对信贷资产支持证券信用利差是否存在显著性影响,其中基础资产集中度分为地区集中度和行业集中度。首先,本文对文献进行梳理,发现已有研究支持“基础资产集中度越高则违约风险越高,进而导致信用利差越高”的观点;然后,本文选用2014至2016年我国所有以企业贷款为基础资产的信贷资产证券化产品作为样本,建立多元线性回归模型并使用OLS方法进行回归分析,结果显示基础资产集中度与信贷资产支持证券信用利差存在显著正相关性。最后,本文选用“企富2016-1”与“紫鑫2016-1”两个信贷资产证券化产品作为案例进行分析,并再次印证了本文的观点。本文的研究结论对实务操作具有一定的参考价值。资产支持证券的发行人在选择基础资产时应该尽量降低基础资产集中度,以此降低资产支持证券的信用利差以及发行人的融资成本;资产支持证券的投资者在投资时需要关注资产支持证券的基础资产集中度,以此来评价资产支持证券的违约风险,并在定价时予以考虑。本文的创新点在于:1、本文是国内相关研究中为数不多的关于资产支持证券信用利差的实证研究;2、本文的着眼点并非发行人的信用状况,而是基础资产集中度对于资产支持证券信用利差的影响。3、本文使用赫芬达尔-赫希曼指数对基础资产集中度进行测算,该方法在国内资产证券化研究中较为新颖。