经济的动态效率问题是研究资本积累与经济增长的核心所在,其所考察的资源跨期优化配置问题,更是关系到个人的福利水平及整个经济的发展方向。而随着虚拟经济的发展,资本在实体经济与虚拟经济之间流动,资产泡沫对动态效率的影响开始为人们所关注。所以,对于经济动态效率相关问题的研究,不但在理论上有助于拓宽经济增长理论的研究视角,而且在现实上,这种将资产泡沫与动态效率相融合的分析方法,更是有助于我国经济增长模式的改进及宏观经济政策的优化选择。本文以经济增长理论与动态效率的发展过程为分析背景,将金融资产泡沫作为研究对象,利用理论与实证相结合的分析方法,对新形势下中国经济动态效率的综合情况进行了系统的研究。本文共分为四章,其主要内容如下:第1章是动态效率及其实证研究综述。主要是对经济动态效率的提出及其发展脉络进行梳理,对AMSZ准则以及资产泡沫与动态效率间的关系等问题进行分析与介绍,并对以往的实证研究进行系统的归纳总结。第2章是我国经济动态效率的测度。其主要分为两部分,一是通过分析我国的投资率、投资对GDP的回归拟合系数及资本利润率等指标对动态效率进行测算;二是利用AMSZ准则、协整检验、误差修正模型等计量分析方法,对我国经济在1990-2008年的动态效率情况进行判定。第3章是资产泡沫对动态效率影响的实证分析。本章在对资产泡沫界定的基础上,分别采用马歇尔K值系数和金融相关比率作为资产泡沫的衡量指标,利用1990-2008年的年度数据和协整等计量分析方法,对资产泡沫与动态效率之间的关联性进行了实证分析。第4章是我国经济动态效率的综合判断及改善路径。在将理论分析与实证结果相结合的基础上,对我国经济的动态效率问题和资产泡沫的影响作用进行了更为深入的分析与探讨,并做出了一个综合性的评价。最后针对导致中国经济动态无效的原因,结合中国经济的客观情况,提出了切实有效的改善路径和政策取向。本文所得结论为:第一,我国的资本投入总量与投资率逐年上升,但是投资对GDP增长的贡献率趋于下降,且与我国经济的高速增长相比,资本利润率已呈现出相对放缓的态势。第二,我国经济的动态效率在1990-2008年间为动态无效状态,即存在一定程度的资本积累过度。第三,资产泡沫与经济的动态效率二者之间具有较高的相关性,且理性资产泡沫对经济的动态效率具有一定程度的正向影响。