公司理财的三大活动为投资、筹资和收益分配,而股利政策是上市公司有关决策的一个重要方面。本文的目的在于分析我国上市公司现金股利分配的整体状况,并分析连续现金分配公司与不连续现金分配、连续未现金分配公司的股票投资价值是否存在区别。具体地讲,本文由四部分构成:第一部分:股利政策理论回顾。该部分描述了有关股利政策的理论,为本文的分析奠定理论基础。第二部分:我国上市公司现金分配总体特征分析。该部分用表格及数据的方式,介绍了我国上市公司现金分配的情况,并从数据的比较中发现现金分配趋势的变化。第三部分:连续现金分配与股票投资价值的实证分析。这部分利用连续八年现金分配、连续八年未现金分配、以及前四年未分配后四年分配上市公司的有关数据,并用每股净资产、市净率、β系数,来分析这三个样本的股票投资价值是否存在差异。同时也简单分析了影响现金分配的主要因素。第四部分:结论和建议。这部分主要是根据上面的分析,得出了现金分配行为正在改善、连续现金分配公司的股票投资价值高于不连续现金分配及连续未现金分配公司的股票投资价值的结论,并提出了监管部门应进一步完善法律法规、上市公司应完善股利分配及加强投资者教育等一些政策性建议,以期保护投资者利益,维护证券市场的健康发展。