中小企业在我国经济体制中占有极端重要的地位,但因长期处于资金需求的长尾端,受信息不对称和信贷配给等因素的影响,较难获得外部融资,面临着较强的融资约束。本文主要研究数字金融对中小企业融资约束的影响,旨在探究前者发展中表现出的普惠性、高效性等特征是否为中小企业融资带来了新的机遇。这一研究关系到中小企业占主体的市场经济的健康运行,有助于为中小企业探究出改善融资约束的新的影响因素。文章对数字金融的指标构建、融资约束的测度、数字金融对企业融资约束的影响进行了文献综述。在阐述了数字金融发展的背景以及中小企业面临的融资问题后,重点通过对信息不对称理论的分析,文章总结了中小企业融资约束产生的原因,发现了数字金融的发展通过网络外部效应、规模效应以及信息流通技术的应用表现出普惠性、高效性、风险控制性等特征,从而降低信息不对称的理论机制,并依此做出了研究假设。在实证研究中,文章主要采用双向固定效应模型,通过现金-现金流敏感模型来衡量融资约束程度,利用3614家新三板挂牌公司数据进行分析。并采用滞后变量、增加变量、更换模型等方法进行了检验,也根据数字金融的不同水平对中小企业的影响进行了门槛效应分析。研究结果表明:我国以新三板企业为代表的中小企业存在着较为显著的融资约束,数字金融的发展在一定程度上减弱了企业持有现金的动机,改善了企业融资约束。其次,数字金融广度和深度的发展对中小企业面临的融资约束均有缓解作用。同时,异质性存在于数字金融对融资约束的缓解作用中,其在东部地区、在民营企业和消费业企业中,表现得更为明显;且数字金融水平相对较低时,其发展改善企业融资约束的效果更为显著。本文探究了数字金融发展对中小企业融资约束的影响,为相关部门更好地利用数字金融工具提供了新视角。文章在研究对象选取、异质性分析及选用门槛效应模型进行回归分析的方法上具有创新。但对于数字金融指数的衡量,文章主要采用了郭峰团队构建的数字普惠金融指数,后续研究还可通过自建指数进行改进,这也是本文的一个不足。