PPP模式是一种政府与社会资本合作进行基础设施建设的模式,该模式大大推动了我国公共事业的发展。然而由于PPP项目往往具有投入金额大、投资周期长、收益较低等特点,因此,其对于社会资本的吸引力有限。不过PPP项目往往具备相对稳定的预期现金流,可以通过资产证券化的运作方式,将未来具有稳定现金流的PPP项目资产作为基础资产发行资产支持证券,以提高资产流动性,为社会资本提供有效的退出渠道,从而提升PPP项目对社会资本的吸引力。此外,从整个PPP项目的角度来说PPP项目资产证券化还有降低融资成本的效果。为了促进我国PPP项目资产证券化的发展,我国政府及有关部门相继出台了相关激励政策。在我国,PPP项目资产证券化业务于2017年正式启动,到2017年年底,市场上已有8只处于存续期的PPP项目资产证券化产品,而截至2019年11月,这一数字提高到了16。经过了近3年的发展,我国在PPP项目资产证券化领域取得了一定的成绩,不过我国PPP项目资产证券化的发展依然处于摸索阶段,主要表现为相关制度不完善,市场不成熟。因此,本文试图以骆马湖PPP项目资产证券化项目为例,积极探讨推动我国PPP项目资产证券化发展的建议。本文采用了文献研究法、案例分析法和对比分析法,在前人研究理论的基础上,对我国PPP项目资产证券化的发展现状进行了论述,并在此基础上从案例介绍、交易结构、风险控制、融资效果、存在问题这几个方面对骆马湖PPP项目资产证券化项目进行了详细的分析,从而得到其借鉴价值以及依旧存在的问题,最终针对骆马湖PPP项目资产证券化案例中体现出的问题以及我国PPP项目资产证券化领域广泛存在的问题提出了相应的对策建议。本文得到的结论是:骆马湖PPP项目资产证券化可以降低项目公司的融资成本;骆马湖PPP项目资产证券化可以提高资产的流动性,可以为社会资本提供退出渠道;通过风险评价体系的结果进一步验证骆马湖PPP项目资产证券化项目风险较低;由于特许经营权和收益权难以相互独立,骆马湖PPP项目资产证券化项目没有实现完全的破产隔离;由于未能实现完全破产隔离,投资者的本息更多的需要外部增信措施的保障;通过对本案例的分析,窥探出我国PPP项目资产证券化依然存在很多问题。针对本案例中存在的问题以及该领域我国广泛存在的问题,本文从项目本身、法律法规和市场完善三个方面提出建议。从项目本身来看,可以积极引入“PPP+REITS”模式和WBS模式来丰富基础资产类型和创新破产隔离方式;从法律方面来看,需要参与者、监管部门和立法部门的共同努力,以完善相关法律体系的建设;从市场方面来看,需要增加提高产品流动性的措施,积极引入长期投资者,并力争完成公募发行。