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自从20世纪90年代初到现在,中国证券市场取得了巨大的进步。到2005年底中国有近1400家上市公司,总流通市值已超过人民币12000亿元,为中国上市公司的发展做出了巨大贡献。但是,中国的证券市场和上市公司仍然存在许多问题,其中主要的问题就是良好的公司治理结构仍未普遍建立。本文从公司治理结构的概述开始分析,重点讨论了中国上市公司治理结构存在的问题,并提出相应的解决办法。
第一章对公司治理结构的涵义、影响因素等进行了分析,公司治理结构是一种制度安排,用以解决在所有权和经营权分离的条件下,由于所有者和经营者的利益不一致而产生的委托代理关系。公司内部的影响因素有股东、董事会、经理层及其他利益相关者,外部影响因素涉及资本市场、经理市场、法律环境等。论文对当前世界上主要的两种公司治理结构模式:英美模式和德日模式进行了分析介绍。
第二章论文分析了中国上市公司治理结构存在的几个问题,主要有股权结构不合理、内部人控制问题、董事会、监事会功能的不完善、激励机制不合理和法律监督机制缺乏等问题。这些问题极大地阻碍了中国证券市场和上市公司的健康发展。
第三章论文针对中国的国情,提出了一些解决办法。例如要坚持股权分置改革,大力发展机构投资者,逐步调整股权结构;同时还提出改革现有的董事会和监事会制度等方法,建议应加强独立董事制度的建设,建立起一元化的公司治理结构;完善经营者的激励机制和选拔机制;积极推行新《公司法》、《证券法》的实施,强调加强法律法规建设等,以完善我国上市公司的治理结构。
完善公司法人治理结构是一项长期而艰巨的工作,需要在实践中不断分析和解决中国上市公司治理结构存在的问题。借鉴国际经验,推进中国上市公司的现代企业制度的建立和完善,对于中国资本市场健康成长意义重大,对中国企业规范运作和提高竞争力必将起到积极的作用。