我国房地产上市公司多元化战略对企业绩效影响的实证研究

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多元化战略自被提出以来,国内外已有很多学者对其进行了研究,但是到目前为止,对于多元化对企业绩效的影响仍没有形成一致的结论。有的学者认为多元化经营可以提高企业绩效,分散经营风险;也有学者的研究证明多元化经营不仅不能提升企业绩效,反而会造成多元化折价;还有的学者认为多元化与企业绩效之间没有相关性;最近阶段的研究又认为多元化与企业绩效之间呈非线性关系。我国的房地产业较之欧美发达国家起步较晚,真正开始迅速发展是从1999年实行货币分房制度以来的十多年,房地产业的发展不仅可以拉动投资和消费的需求,提高土地的利用效率,增加社会财富,并且在带动相关产业发展的同时增加社会就业,房地产业逐渐发展成为我国的支柱产业,房地产业的发展直接关系到我国国民经济的发展。当下,在我国的房地产企业中有多少企业在实施多元化经营战略?他们的经营绩效又如何?多元化战略对企业绩效的影响又是怎样的?解答以上所述疑问,不仅可以丰富我国房地产企业多元化战略与企业绩效关系这一领域的研究,而且还可以为我国房地产企业制定合适的发展战略提供理论指导。为了解答上述疑问,本文首先对前人的研究文献进行梳理,归纳总结不足之处,汲取成功的经验,然后对多元化战略和企业绩效的概念进行了界定,分析了多元化战略与企业绩效的影响因素以及多元化战略是如何影响企业绩效的,接着本文选择在我国沪深两市上市的房地产公司作为研究对象,选取2007至2009三个年度截面共194个样本点,运用PLS结构方程建模方法定量研究我国房地产上市公司多元化战略对企业绩效的影响,研究得出结论:我国房地产上市公司多元化程度与企业绩效呈负相关关系,多元化程度越高企业绩效越差,存在多元化折价现象;还有其他因素影响着我国房地产上市公司的多元化程度与企业绩效,其中偿债能力与多元化程度呈正相关关系,国有控股房地产上市公司比非国有控股房地产上市公司多元化程度更高,发展潜力、企业规模、偿债能力与企业绩效呈正相关关系。最后本文就我国房地产上市公司的经营战略还提出了相关对策建议,主要有:归核化经营,培养核心竞争力;房地产商品向多样化、精品化转型;行业专业化下的产品多元化经营等。
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