2007、2008年源于美国次贷证券市场并迅速波及全球的金融危机,不仅对全球金融体系带来极大冲击,同时也给全球实体经济造成严重影响。受危机影响,美国家庭财富缩水严重,从2007年6月的64.35万亿美元下降到2009年3月的51.48万亿,与此同时,消费者信心指数下降、居民储蓄率上升、消费总量下降,2009年4月失业率上涨至8.9%。除美国以外,欧盟、日本、中国乃至全球经济都不同程度受到伤害:2008年年底欧盟预测经济增长速度降至1.4%,法国2008年第三季度新房销售量下降了40%,日本对美国、欧盟、亚洲其他地区的出口额分别下降了19%、17.2%和4%,中国对外出口、房地产业也同样受挫严重。危机爆发带来的恶劣影响,全球需要数年才能恢复。此次金融危机让学者们开始反思金融自由化政策的弊端,对金融体系风险管理的认识有了新的发展,针对金融顺周期性的逆周期调节和宏观审慎等主动性政策更多地为各国监管部门采用,金融因素不再只作为经济的“面纱”出现,其对经济的影响得到了重视。作为对危机反思的产物,金融周期正式被提出,以此次次贷危机为例,其爆发时点正好为美国金融周期顶峰。为降低金融因素可能带来的不良影响,各国对金融周期的研究势在必行。我国融资结构以间接融资为主,商业银行是连接金融体系和实体经济的重要中介机构,商业银行的特殊职能决定了它不可取代的重要地位。当商业银行承受了超过限度的风险,一旦风险爆发、银行正常经营面临严重危机,势必会带来连锁反应影响各行各业,所以银行风险管理是商业银行研究最重要的课题之一。不良贷款率是最能反映银行所面临信用风险大小的指标,它受到来自宏观经济、行业、银行自身多重因素的影响。那在金融业发展如此迅速的今天,金融因素周期性的变动是否会给银行带来冲击是本文研究的关键之处。本文的正文一共分成了六个章节,第一章到第四章是绪论和一些文献、理论准备,第五章是实证的主要部分,第五章中包括主要实证和稳健性检验,第六章总结了结论,并根据实证结果和实际情况提出的一些政策建议。本文在实证部分选用了工商银行、建设银行、招商银行等九家银行的不良贷款率数据并将银行分为国有银行、股份制银行两类,选择了广义信贷、广义信贷/GDP、房地产市场价格作为构建金融周期指标的数据,通过BP滤波法和主成分分析法作出了金融周期综合指标,再将周期分成扩张和紧缩阶段,最后采用面板回归的方法研究金融周期不同阶段对两种银行的不同影响。最终,本文研究得到:金融周期处于扩张阶段时,两种银行的不良贷款率都会上升,且国有银行上升的变动更大;当金融周期处于紧缩阶段时,股份制银行受到明显影响,其不良率减少,而国有银行并未受到明显影响。所以,银行应关注金融周期动态,严格管控其可能带来的风险。本文为我国金融周期研究贡献了一份力量,创新性地研究了金融因素对银行不良贷款率带来的冲击,为商业银行风险管理提供了新思路。