债务资本成本高企制约企业的经营发展,其影响因素研究也越来越具有现实意义。国内外学者对债务资本成本影响因素的研究主要集中于公司治理、企业特征等内部因素,以及制度环境、市场风险等外部因素,鲜有文献研究董事高管责任保险(简称董责险)对债务资本成本的影响。董责险通过缓解两类代理冲突降低债权人的信贷风险,进而抑制企业的债务资本成本。一方面,董责险引入保险公司这一外部监管者,抑制企业的高风险投资行为,缓解债权人与企业所有者的代理冲突,降低债权人承担的信贷风险;另一方面,购买董责险降低了董事、高管的执业风险,提升其管理专注度,缓解投资者与管理者的代理冲突,降低了债权人因企业亏损、破产而承担的坏账风险。会计师事务所同样作为企业的外部监管者存在,发挥着缓解代理冲突、提升公司治理水平、为投资者保驾护航的作用,审计质量较高意味着债权人面临的不确定风险更低,因而债务资本成本越低。因此,文章将董责险、审计质量与债务资本成本三者联系起来,研究董责险与审计质量对债务资本成本的影响机理及作用路径,为企业降低债务资本成本提供理论参考。文章介绍了研究背景、意义及方法,对董责险、审计质量与债务资本成本的国内外文献进行梳理与评述,采用委托代理理论、信息不对称理论、保险风险理论、信号传递理论提出研究假设,选取2008-2018年我国沪深两市上市公司作为样本,利用多元线性回归的方法检验假设,针对研究可能存在的样本选择偏差,选择聚类分析、倾向值匹配法进行稳健性检验,并结合代理成本检验作用路径,最终得出以下结论:(1)董责险能够显著降低规模较大企业的债务资本成本;(2)审计质量可以显著降低债务资本成本;(3)审计质量较高时,董责险对债务资本成本的抑制作用会减弱。基于上述结论,为帮助企业完善公司治理机制,降低投资者与企业信息不对称程度,抑制债务资本成本,提出政策建议:(1)强化资本市场监管,完善投资者保护机制;(2)提高审计行业准入门槛,规范审计人员行为;(3)完善公司治理机制,提升企业信息透明度。