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近几年来,我国寿险业发展速度惊人。原有的寿险公司规模不断扩大,新寿险公司不断筹建成立。但一直以来,寿险业却疏于对利率风险的管理。直到九十年代初,寿险业还一直利用较高的保单利率以扩大规模,吸引客户。然而,近年来利息一降再降,保险公司却一直盲目追求业务规模,缺乏对利率风险进行管理的意识,而且保险公司资金运用渠道狭窄,投资收益率不高,使寿险公司的资产和负债缺乏匹配,这些原因导致了很多寿险公司遭受大额的利差损,对其经营极其不利。可是,利率市场化却是必然趋势。在这样的情况下,加强寿险公司的利率风险管理,增强其抗风险的能力是极其必要的。
本文分析了我国寿险公司利率风险管理的现状及我国寿险公司利差损问题的成因,并进而指出我国寿险业进行利率风险管理的必要性,说明了什么是利率风险,指出了我国寿险业可能面临的利率风险,并且从精算学的视角分析了利率对寿险公司的影响。之后考察了各种常用的利率风险的度量方法,在对每种方法进行详细分析的基础上,指出了它们各自的优点与不足,根据每种方法的特性指出其对我国寿险业的适用情况。最后,针对我国目前寿险业发展的实际情况,提出了对我国寿险业适用的防范和化解利率风险的方法。
本文的主要贡献在于:
1.主要依据寿险精算理论,力图清晰地说明利率风险的来源及其影响,进而说明我国寿险公司进行利率风险管理的必要性。
2.介绍了国外常用的几种可用于度量我国寿险业利率风险的方法,指出了各种方法的特性,分析了它们各自的优点与不足,并指出其对我国寿险业的适用情况。
3.结合我国实际分析我国寿险业利率风险的特殊性,从不同的方面和角度提出了符合国情的寿险业利率风险管理措施的建议,如试探性地提出了拓宽我国寿险投资渠道的方向,对我国寿险业的产品发展方针与办法提出了自己的见解,介绍了国外发展比较成熟的资产负债管理技术并指出各种技术在我国寿险业中的适用情况。