文化产业具有经济外溢效益高、收益周期短、环境污染小等特点。为保证文化产业的蓬勃发展,我国相继出台了各种法律法规以及优秀的政策以鼓励文化产业。随着近年来电影行业的票房都大幅上升,影视行业在文化产业中逐渐占据主导地位,院线和影视行业的利润与发展前景吸引着越来越多的企业关注。为实现传统企业的转型升级,发掘新的利润增长点,向着新兴行业的转型是势在必行的。在此背景下,万达院线作为国内院线行业的龙头公司,在2019年完成对万达影视的并购。此次并购完善了万达院线在电影制作与发行方面的不足,完善了万达院线的影视生态产业链。本文选择万达院线并购万达影视作为案例研究对象,选取2016-2019年财务数据作为研究基础,运用事件研究法等方法,探究万达院线通过并购完善自身产业链不足的机理,具有理论与现实意义。本文内容主要包括四个部分,首先是绪论部分,主要介绍了选题背景与选题意义,以及论文的研究方法和框架等;其次,对文化行业并购动因和并购绩效的相关文献进行了综述;而后,对万达院线和万达影视公司的基本情况以及并购过程进行了介绍;然后运用事件研究法分析并购前后股价变化,再通过财务指标法对万达院线并购前后的偿债能力、盈利能力、运营能力和发展能力进行分析并得出结论;最后,根据分析结果对万达院线并购进行了总结并得到相关启示。本文通过实证分析得出以下结论:万达院线对万达影视的并购动因是实现影视生态链的闭合,完善从上游制作发行到下游放映宣传的过程。但在并购绩效方面,短期市场反应是消极的;偿债能力、盈利能力、运营能力和发展能力都有小幅下降。万达院线对万达影视的并购并没有取得较好的绩效,短期内并未被市场看好。并且由于并购导致的商誉减值风险以及整体影视行业不景气,将加大万达院线在未来业绩回暖的难度。本次并购未取得成功的主要原因是并购前对市场调研不充分,影视行业低迷和对高商誉的风险不重视。最后,根据研究得出的结果,得到如下启示:首先要制定并坚持正确的发展战略,其次要加强合并后的资源整合,最后要重视并购后的风险。